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【资讯】投资者关系管理对上市公司的重要意义凸显

发布时间:2020-10-17 02:32:43 阅读: 来源:加油机厂家

投资者关系管理 对上市公司的重要意义凸显

日前,中国上市公司协会成立了上市公司投资者关系管理专业委员会,并与投保基金公司联合证券业协会、基金业协会共同举办了“最受投资者尊重的上市公司评选”活动

随着我国资本市场市场化程度的不断提高,市场运行机制的不断完善,投资者关系管理对于上市公司的重要意义越来越多地显现出来。日前,中国上市公司协会成立了上市公司投资者关系管理专业委员会,并与投保基金公司联合证券业协会、基金业协会共同举办了“最受投资者尊重的上市公司评选”活动,投资者关系管理再次得到上市公司及市场各方的关注。

对于投资者关系管理的工作内涵,各国基于自身市场环境的不同,表述也不尽相同。

中国证监会 2005年发布的《上市公司与投资者关系工作指引》中给出的定义为:“指公司通过信息披露与交流,加强与投资者及潜在投资者之间的沟通,增进投资者对公司的了解和认同,提升公司治理水平,以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作”。虽然各国对投资者关系管理的文字表述不尽相同,但均包括了三方面的内容:一是通过各种有效手段;二是实现与投资者和市场相关方的有效沟通;三是使投资者充分了解公司的价值。因此,公司的投资者关系管理工作也应围绕着这三个方面来进行。

四项工作

具体来说,投资者关系管理工作主要涉及四项工作:

一是相关信息的收集与分析。这是投资者关系管理各项工作开展基础。所需要收集的信息主要包括公司自身的经营、财务、融资状况,公司所处行业的状态,竞争对手情况,宏观经济形势,资本市场现状,监管部门监管动态,以及投资者的信息。信息收集、整理之后的信息分析是对各类投资者进行细分,明确目标投资者,并根据目标投资者的特点和公司的自身情况,制定相应的投资者关系管理方案。

二是在充分信息披露同时,与投资者进行及时、有效的信息沟通。充分信息披露是有效开展投资者关系管理的前提。在充分信息披露的前提下,通过信息沟通可以对其中的重点信息进行阐释,以使其简约、明晰的表达其内涵的关键内容,并通过适当的方式传达给资本市场。信息沟通的对象应该涵盖投资者、研究机构、监管部门、新闻媒体等所有市场相关方。特别是对于投资者急需了解认知的信息,公司应当进行重点的强调和揭示,以使信息快速、直接、准确无误地被投资者领悟和接受;对于投资者没有关注到或没有给予重点关注、但又确实能对投资者未来利益产生重要影响的信息,公司投资者关系管理人员应进行着重阐释,并提醒注意。

三是维系良好公共关系。良好的公共关系是公司投资者关系管理工作顺利开展的保障。投资者关系管理的首要目标是与投资者及相关各方建立互信互利的关系。对于投资者,要根据机构投资者和个人投资者的不同特点和需求采取不同的方式。对于投资基金、证券公司、保险公司、信托投资公司、QFII等机构投资者,要重点满足其专业化、深层次需求。对于个人投资者,由于数量众多且个体之间差别较大,要给予足够的关心和重视。

四是信息的传导。信息传导指将投资者关系管理过程中获取的各种信息(包括投资者对公司的评价、对特定融资方案的态度、公司其他利益相关者的观点、建议、外部整体环境的改变等)进行筛选归纳,将整理后报送公司高级管理层,这是投资者关系管理的最后一环。所有对上市公司造成重大负面影响的事件都有可能构成公司的危机。通过信息传导,公司可以针对危机采取一系列自救行动,包括消除影响、恢复形象等。公司的发展规划、战略部署、日常运营等重大事项的决策方案应充分考虑投资者关系经理的意见,只有如此才能切实发挥投资者关系战略管理的功能。通过参与公司发展战略的制定和研究,把投资者关系管理通过与投资者沟通中获取的有价值的信息传递给管理者,作为公司各项决策的参考。同时,由于参与公司发展战略的制定,全面深入掌握公司情况,投资者关系管理的主管人员能够非常权威和令人信服地阐释上市公司的战略方向和发展前景。同时,通过信息传导,可以发现现有投资者关系管理工作中的薄弱点,进而加以改进。

由此可见,信息传导将投资者关系管理工作与整个公司的运作连结为一体,使投资者关系的战略管理功能得以发挥,并完善充实自身的投资者关系管理工作体系,形成投资者关系管理工作自身的良性循环以及与公司整体运作的互动。

三个不足

由于特定的资本市场发展背景,当前,我国上市公司的投资者关系管理还处于起步阶段,具体实践中还存在的一些问题和不足。主要表现在:

第一,对投资者关系管理的重要性缺乏认识。由于我国上市公司股权结构中“一股独大”现象仍较为普遍,中小投资者对公司的决策难以形成影响,导致许多上市公司的管理层缺乏对投资者,尤其是中小投资者的重视和尊重,忽视投资者关系管理的重要性。

第二,缺乏开展投资者关系管理工作的主动性。由于对投资者关系管理的重要性缺乏充分的认识,许多上市公司是为满足监管要求而被动地单向开展投资者关系管理工作,缺乏工作的主动性和与投资者的双向沟通。如,上市公司设立的投资者咨询电话打不通的现象非常普遍,公司网站开设的“投资者关系”栏目信息很少更新。

第三,投资者关系管理组织体系不健全,工作人员的专业能力和工作水平有待进一步提高。在西方成熟市场,投资者关系管理部门在大多数上市公司是“标准配置”,工作人员也都经过相应的专业培训。

在我国,单独设置投资者关系管理部门的上市公司少之又少,相应职责大都由董秘办承担,且基本不会专门设置负责投资者关系管理的岗位,这样的机构和人员配置,很难满足有效开展投资者关系管理工作的需要。

四个抓手

鉴于我国上市公司投资者关系管理工作中存在的以上突出问题,要切实提高公司的投资者关系管理水平,要从以下几个方面着手。

第一,要提高公司高级管理层,特别是“一把手”对投资者关系管理重要性的认识。要通过相应的案例宣传,让高级管理层意识到投资者关系管理是事关公司长远发展的战略性问题,是能够给公司创造价值的事情。

第二,要逐步建立健全公司内部的投资者关系管理工作制度、工作体系和工作流程。通过制度规范,保证公司在投资者关系管理运作过程中能够有章可循。通过工作体系建设,在公司内部形成董事长、总经理、董秘和证券部为轴线的管理梯队,保证投资者关系管理工作的有序、有效开展。

第三,建立培训机制,提高投资者关系管理人员的业务素质。根据市场的不断深入发展,积极安排工作人员进行相关专业培训,提高工作人员的业务能力和工作水平。

第四,充分利用现代信息技术的手段,搭建多样化的投资者交流互动平台。除了通过年报 、电话、传真、信件、面谈、说明会、路演、广告、报刊等传统形式外,还要充分利用网络载体,加强网站建设,如开设投资者关系管理论坛、设立公开电子信箱等。随着移动互联技术的发展,还要充分利用移动媒体的方便性与快捷性,通过微信、微博等新的传播工具,建立与投资者、媒体、中介机构之间的快速沟通渠道。

(作者来自中国上市公司协会公司治理部)

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