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FOF平均收益率255多路机构布局昔日冷门业务

发布时间:2020-03-04 03:52:29 阅读: 来源:加油机厂家

导读

好买基金的研究部副总监李歆告诉21世纪经济报道记者,“经过去年股灾行情后,FOF加速发展,参与的机构数增加、产品的规模和数量都有较大的增长。”截至3月29日,FOF产品总数量为648只,其2015年平均收益率为25.5%。

本报记者 庞华玮 广州报道

21世纪经济报道记者追踪相关数据,在2015年7月以前,共有391只FOF基金,但2015年7月-2016年3月的9个月里FOF共增加了257只,9个月增幅为66%。

其中最具代表性的FOF(私募基金),WIND数据显示,截至3月29日,FOF(私募基金)共239只。而自2015年7月以来的9个月,私募FOF增加了143只,增幅为149%。

事实上,受限于基金法规,FOF以往在公募领域并未得到发展,多年来一直发展缓慢。不过,中投在线研究中心指出,自去年以来,银行的私人银行部、券商理财产品、第三方财富管理公司、互联网金融公司、私募,以及小型的投资操盘手,都开始着手布局FOF产品。

而据记者了解,现在公募也积极参与进来。一家大型公募基金人士告诉记者:“我们有FOF,是公募专户产品,银行资金挺喜欢这种产品。现在股票和债券都不太好,银行的私人银行对单一策略的基金不感兴趣,他们就要做FOF。”

“现在做FOF是一个非常好的时点。”广发基金华南分公司总经理曹磊表示,FOF在国内的发展空间非常大。

冷门产品翻身?

FOF基金(Fund of Funds),即“基金中的基金”,这是一种以基金为投资对象的基金品种。

不过,由于FOF数据并无统一的统计口径,所以其规模一直是一个谜。目前业界比较认同的一个数字是:私募基金FOF的管理规模是400亿元左右。

WIND的统计数据显示,FOF(私募基金)在 2009-2015年的数量分别为:1只、1只、2只、3只、1只、16只、186只,而2016年截至3月29日有29只。其中值得注意的是, FOF(私募基金)在2015年增速很快,上半年增加了71只,而经历过股灾后,在2015年下半年更是加速发展,增加了115只。

从FOF的收益情况看,好买基金数据显示,2012年至2015年平均业绩为1.84%、11.81%、22.96%、25.51%。

而国内FOF的另一支重要力量来自券商资管。不过统计数目不详,WIND数据中的FOF(券商集合理财)数据为1174只,不过这其中除了FOF之外,还包括了其它券商集合理财产品。

机构FOF战略摸底

记者查阅的FOF产品显示,FOF产品各有特色。

记者获得的一只私募FOF产品资料显示,其门槛为100万元,预期年化收益率为20%-30%。管理费为1%/年,申/认购费为1%。投资范围为:资产管理计划、证券投资基金、公募基金、私募基金、国债逆回购、银行理财、收益互换、跨境收益互换、场外期权等。

一位券商资管人士告诉记者:“公司的一只FOF产品属于大集合产品,门槛为10万,较普遍的私募FOF的100万门槛低。成立以来收益近80%,今年初股灾时回撤达到20%,但是比之其他股票型基金的回撤要低得多。”

而公募做FOF仍然蒙着一层神秘的面纱。“公募基金目前不能做FOF产品,只能做专户产品,所以不需公布数据,我们也不做宣传。”上述大型公募基金公司的人士告诉记者,“经过股灾,现在机构喜欢回撤小,收益稳健的产品,预期收益在10%-20%,回撤在1个点的那种。”

上述公募基金人士表示,公司做FOF专户产品的基金经理各有不同的策略,有的以做证券为主,有的在不同资产间进行大类配置,“我们的FOF专户产品,有的去年收益达到1.5倍,最高时曾有3-5倍的收益,不过后来出现了回撤。”

玄甲金融董事长林孟轩接受21世纪经济报道记者采访时则表示,公司的产品是多策略的FOF,追求稳健发展,根据对目前市场风险和收益情况的权衡,目前选择的对象主要倾向债券型基金、保本基金、量化对冲基金等,而目前对于风险较高的投资不介入。“立足点是把风险控制到很好,规模控制到比较好,收益比较稳健。” 林孟轩表示。

而德圣基金的研究员肖峰告诉记者,公司的FOF产品投资对象为公募产品,这在FOF中较为少见,优点是面对的是公募产品,较之私募产品,透明度高。不过,当股市不好时,也会受到影响。“但我们放长眼光,当股市起来时,这类型的FOF产品就会有较大的发展。”

熊市时FOF业绩好于公募

事实上,FOF产品在资产荒时更能吸引高净值人群,李歆表示,FOF产品投资于多只基金,分散投资,当A股处于牛市时,FOF产品的收益率往往比不上股票型基金,但当股市下跌时,FOF则会表现得相对稳健,回撤小,收益好于股票型基金。

好买基金提供的数据显示,在去年以来的3次股市大动荡时期,FOF产品的收益率都高于公募基金。例如,今年1月,FOF、公募基金(股票型+混合型)、私募基金的月平均收益率分别为-7.92%、-16.84%、-10.65%。

有业内人士指出,FOF基金有专业度高、分散风险、规模效应三大优点,但也存在双重收费机制,以及在牛市FOF基金的收益较股基低两大缺点。

李歆告诉记者,去年以来FOF大发展的原因,一方面是去年上半年,股市较好时,FOF也跟着市场起来,后来到去年下半年时,股指大幅下挫,而由于FOF稳健、较少回撤,使得FOF的发展受影响较少,获得发展机会。

此外,由于2014年年底私募取得“正规军”身份,所以私募在2015年出现了大发展,在此基础上,私募机构和产品增多,同时也推动了FOF产品的大发展。

“现在是做FOF非常好的时点。”曹磊表示,“国内做FOF的空间非常大。海外成熟的市场一般FOF品类占基金品类的10%左右。目前国内公募基金达到8.2万亿,预计很快会达到10万亿。10%就是1万亿的市场,即使打个对折,也有5000亿的市场规模。目前中国FOF市场仅几百亿,提升的空间很大。当一个市场越来越成熟,产品越来越多,在信息不对等情况下,选择投资产品的难度越来越大,FOF能帮投资者解决这个问题。”

(责任编辑:罗浩 HN066)

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